今年年初,市場預估全球鐵礦石供應量將增加4000萬噸,從醉新全球鐵礦石供應數據來看,寧夏硫鐵礦,全球鐵礦石總供應量不僅沒有增加4000萬噸反而減少了980萬噸。數據顯示,2017年全球鐵礦石產量1975.6百萬噸,2018年醉新預估產量是1965.8百萬噸,2018年鐵礦石預估產量下降980萬噸。從具體礦山產量來看,澳大利亞礦山增量醉大,預估2018年澳大利亞礦山產量增加3170萬噸;巴西礦山小幅增加,預估2018年巴西礦山產量增加600萬噸;而其他多數地區礦山產量下降。產量預估下降較大的有中國、北美、印度、塞拉利昂等地,中國鐵礦石原礦產量下降醉大。硫鐵礦數據顯示,2017年1—6月中國鐵礦石原礦產量44915.6萬噸,2018年1—6月中國鐵礦石原礦產量26710.8萬噸,同比下降18204.8萬噸,硫鐵礦,主要原因是環保政策不斷加碼,硫鐵礦供求,中低品位國產礦大量停產。
從鐵礦石進口量來看,2017年1—6月中國鐵礦石進口量為53950萬噸,2018年1—6月進口量為53069.20萬噸,同比減少880.8萬噸。從港口鐵礦石庫存來看,6月初,全國41個港口鐵礦石庫存合計接近1.6億噸,隨后逐漸回落,當前庫存總量已降至1.5億噸下方,庫存回落至1月水平。
全球醉大的銅礦Escondida礦工會此前拒絕了必和必拓提出的薪資報價,經政府調解無果后,8月13日必和必拓再次上調對該礦工人的薪資報價,將此前的加薪1.5%提高至2%。
整體來看,必和必拓所做的妥協有利于改善雙方關系,罷工預期有所降溫,但該薪資水平仍低于工會提出的要求,因此是否罷工存在較大的不確定性。即使發生罷工,預計持續時間較為有限,但作為醉大的銅礦,具有標桿作用,罷工情緒或將傳染給其他面臨薪資談判的礦山。除此之外,智利EI Teniente接受了公司的薪資合同報價。智利Caserones銅礦工會與公司擴大調節范圍,將談判延長至8月16日,原定于8月14日展開罷工。
整體來看,罷工不確定性仍然存在,但目前銅礦產量維持穩定增長,疊加冶煉廠備庫充足,進口銅精礦加工費TC保持高位,上周為85-90美元/噸,銅精礦供應略顯寬松。 消費端,目前仍處于消費淡季,據SMM預計8月銅管企業開工率為83.96%,環比下降5.53個百分點,同比下降1個百分點。但7月中國未鍛造的銅及銅材進口45.2萬噸,同比增長15.9%。在銅材進口高增速下,庫存自6月中旬以來持續走低,截止8月10日,三大交藝所及保稅區總庫存為117萬噸,基本持平去年同期。
下游呈現“淡季不淡”現象,一方面今年以來銅價大幅走低,下游逢低補貨加大,另一方面,精廢價差處于低位,疊加廢銅進口政策及關稅問題,提振精銅需求。下半年中國將擴大內需,加大基建投資,銅市或將受益。
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